Oletko valmis seuraavaan joukkorahoituskauteen?

Valtion sääntelemän joukkorahoituksen sijoitustilan selittäjämme ensimmäisessä osassa puhuimme siitä, kuinka yritysten ja sijoittajien tulisi siirtyä nyt säänneltyyn joukkorahoitusmaisemaan.

Yrittäjät ja aloittelevat yritykset, joilla ei ole koskaan ollut pääsyä perinteiseen riskipääomarahoitukseen, voivat nyt kerätä miljoona dollaria online-sääntely Crowdfunding (Reg CF) -portaalien kautta, ja keskiluokan akkreditoimattomat sijoittajat voivat maksaa 5–10 prosenttia tuloistaan vuoden Reg CF -tarjonnassa, nettovarallisuudestaan ​​riippuen.

Mutta Reg CF on vain yksi puoli pääomarahoitusrahoista, joihin sisältyy myös jotain nimeltään asetus A + (Reg A +).

Ensinnäkin pääomasijoitusrahoitus tarkoittaa, että online-sijoittajat todella saavat osuuden perustamisessa tai pienissä ja keskisuurissa yrityksissä toisin kuin perinteiset voittoa tavoittelemattomat joukkorahoitusympäristöt, kuten Kickstarter ja Indiegogo, jotka ovat helppo tapa menettää rahasi.

Reg CF ja Reg A + ovat osa vuoden 2012 aloituslakeista (JOBS), jota on viime vuosien aikana muokattu ja päivitetty vastaamaan joukkorahoitustaloutta ja edistämään suojattujen, säänneltyjen aloitus- ja pk-yritysten rahoituksen uusia muotoja ja investointeja. Reg CF on osasto III ja Reg A +, joka tuli voimaan vuonna 2015, on IV osasto.

"Koko asetuksen Crowdfunding-rahoituksen tarkoitus on antaa nouseville yrityksille mahdollisuus hankkia pääomaa nopeammin, halvemmin ja tehokkaammin kuin koskaan ennen. Olemme optimistisia, että ajan myötä tämä osoittautuu niin", sanoi Darren Marble, toimitusjohtaja. digitaalisen markkinoinnin toimisto CrowdfundX.

Pika selitys Reg A +: lle ja Reg CF: lle

PCMagilla on yksityiskohtainen selitys Reg A +: n toiminnasta ja siitä, kuinka akkreditoidut Reg A + -portaalit toimivat, mutta pääasia on, että Reg CF: ään verrattuna Reg A + käsittelee tiukemmin säänneltyjä rahoitussummia.

Molemmat säädökset koskevat rekisteröimättömiä sijoittajia tavanomaisiin riskipääomasijoittajiin, pääomasijoitusyhtiöihin ja hedge-rahastoihin nähden. Mutta Reg A + vaatii kunkin tarjouksen täydellisen SEC-hyväksynnän (toisin kuin Reg CF -tarjouksen virallinen ilmoittaminen) ja kahden vuoden tarkastustiedot. Sijoittajien on myös itse varmennettava nettovarallisuutensa ennen kuin he voivat alkaa rahan laskemista.

Reg A +: lla on kaksi rahoituksen tasoa: Ensisijaisille varoille asetetaan enimmäismäärä, jonka yritys voi kerätä vuodessa, 20 miljoonalla dollarilla ja toissijaisella tasolla 50 miljoonalla dollarilla. Rahoitusportaalien on rekisteröidyttävä erikseen SEC: ssä ja FINRAssa nimenomaisesti Reg CF- tai Reg A + -markkinapaikoiksi (vaikka voit olla molemmat). Ensisijaisten omien varojen määrään sijoittajien määrää ei ole rajoitettu, mutta toisen tason sijoitukset rajoitetaan enintään 10 prosenttiin sijoittajan nettovarallisuudesta tai nettotulosta sen mukaan, kumpi on korkeampi.

Rod Turner, hyväksytyn Reg A + -rahoitusportaalin Manhattan Street Capital (MSC) perustaja ja toimitusjohtaja, kertoi, että Reg CF on enemmän kuin perinteinen siemenkierros, kun taas Reg A + täyttää paljon harvemman sarjan A, B tai C rahoituskierroksen. Ei ole rajoituksia, joiden mukaan yritys ei voi nostaa Reg CF -kierrosta tänä vuonna, eikä Reg A + -kierrosta vuosi tai kaksi myöhemmin.

"Osasto III on lähinnä siemenrahoitus; et tarvitse varakkaita ystäviä ja sukulaisia, et tarvitse pääsyä enkelisijoittajille", sanoi Turner. "täyttää suuren tarpeen sekä yrityksiltä, ​​joilla ei ollut todellisia mahdollisuuksia maantieteellisen sijaintinsa vuoksi, että pienille yrityksille, jotka haluavat kerätä liian pienen summan, jotta riskipääomasijoittajat tai enkelisijoittajat voivat harkita. III osastolla voit olla podunkissa missään ja niin kauan kun markkinoit tuotteitasi hyvin ja se houkuttelee kuluttajia, voit hankkia pääomaa."

MSC mittaa Reg A + -tilastot kuukausittain. Sen viimeisimmässä raportissa todettiin, että keskipitkän vaiheen yritysten ja kypsien uusien yritysten, jotka hyväksyvät asetuksen A + -rahoitusta, määrä on tällä hetkellä noin 116, ja kaikkien suunniteltujen kokonaispääoma nousee 1, 9 miljardiin dollariin, kun se tammikuussa oli 1, 2 miljardia dollaria.

Tutustu Mark Cubaniin saadaksesi käsityksen Reg CF: n ja Reg A +: n suurista mittakaavoeroista. Äskettäin suolakonferenssissa puhutessaan yrittäjä, sijoittaja ja Shark Tankin isäntä kertoivat hedge-rahastojen huippukokouksessa käyneille osallistujille, että Reg A + on valtava tilaisuus torjua Piilaakson riskipääomakulttuuria uudella tavalla yrityksille kerätä merkittävää pääomaa.

"SEC: llä on Reg A +, joka yksinkertaistaa paperityötä 25 miljoonan tai 50 miljoonan dollarin tarjoamisesta. Nämä Reg A + -säännöt on juuri kiteytetty äskettäin, ja meillä on valtava tilaisuus. Olen puhunut ihmisille luomasta rahastoa, joka sanoo Tavoitteena on investoida perustamiseen, mutta osa pyrkimyksiä on yrittää saada heidät julkisiksi neljän tai viiden vuoden kuluessa ", Kuuba sanoi The Streetin mukaan.

Uusi raha, uusi liiketoiminta, uudet mahdollisuudet

Suurin osa uusien joukkorahoitusmääräysten kattavuudesta on keskittynyt aloittaviin yrityksiin ja yrittäjiin, mutta tavalla, joka huomaa. Kuuma uusi perustaminen innovatiivisella tekniikalla tai näyttävä kasvuennuste voivat aina houkutella perinteisiä riskipääomasijoituksia. Yritykset, jotka voivat todella hyötyä Reg CF: n suhteellisen pienistä sijoitusrajoista, ovat pieniä yrityksiä, jotka ovat olleet jo jonkin aikaa, joilla on vakaa liiketoimintasuunnitelma ja jotka tarvitsevat vain tuon ylimääräisen työn

Jeff Koeppel, Kirk Halpin & Associates, PA: n lakimiesten lakimies, neuvoo julkisia ja yksityisiä yrityksiä pääomasijoituksissa, yrityshallinnossa, sopimuksissa, kaupan rakenteissa, yhteisyrityksissä sekä muissa yritys- ja arvopaperiasioissa. Hänen mukaansa tämän tilan kypsyessä, asetusrahoitusrahoitus on erityisen hyödyllinen kypsille pienille yrityksille, joilla on taloudellista kehitystä ja vankka paikallinen läsnäolo, joka pyrkii keräämään pienen määrän pääomaa. Ehkä se palkkaa uusia työntekijöitä tai laajenee uusiin paikallisiin vähittäismyyntipaikkoihin, tai ehkä valmistaja haluaa laajentaa tehdaslattiaa tai ostaa uusia laitteita.

"Nämä ovat ihmisiä, joiden pankkiluotto peruutettiin viimeisessä taloudellisessa taantumassa tai jotka eivät halua maksaa veloitettua korkoa. Se voi olla paikallinen musiikkikauppa, kuivapesula tai jopa automaattinen korjausliike, joka vain tarvitsee muutama sata tuhatta dollaria myymälän avaamiseen toisessa naapurustossa ", kertoi Koeppel, joka myös vietti kolme vuotta SEC: ssä vanhempana asianajajana-neuvonantajana Corporation Finance -divisioonassa.

Koeppel huomautti brittiläisestä joukkorahoitussivustosta nimeltä Crowdcube hyvänä esimerkkinä siitä, kuinka tällaisen pääomarahoituksen pitäisi toimia. Crowdcube käytti Yhdistyneen kuningaskunnan joukkorahoitusmääräyksiä esitelläkseen jotain nimeltään The Burrito Bond, joka auttoi meksikolaista ravintolaketjua Chilangoa laajentamaan toimintaansa Lontooseen. Reg CF -mainen tarjous maksoi sijoittajille 8 prosentin korkoa neljän vuoden aikana, ja se keräsi yli 2 miljoonaa puntaa.

Crowdcheckin toimitusjohtaja Sara Hanks katsoi, että paikallisista pienyrityksistä on eniten hyötyä. Crowdcheck on due diligence-, julkistamis- ja noudattamisyritys online-rahoituksen ja sijoitustoiminnan alalla. Hanks on myös yritys- ja arvopaperiasiamies, jolla on kokemusta useista lakitoimistoista sekä SEC: stä. Yritys tekee due diligence- ja vaatimustenmukaisuushakemukset sekä Reg CF: n että Reg A +: n tarjouksista.

Kuten ensimmäisessä osassa todetaan, vakiintuneilla pienillä ja keskisuurilla yrityksillä voi myös olla paremmassa asemassa hoitaa ennakkomaksuista ja toistuvista palkkioista, jotka johtuvat kirjanpidosta, lakisääteisestä huolellisuudesta ja taloudellisista katsauksista. "Näen, että CF-säädöksestä on apua" Main Street "-tyyppisille yrityksille, joille on erittäin vaikea saada rahoitusta. Silti ne voisivat tarjota mielekästä työpaikkojen kasvua ja taloudellista toimintaa, jos vain ne voisivat kasvaa", sanoi Hanks.

Mistä yhteisrahoitettu sijoitus menee tästä

Tämä uusi sijoitustapa on vielä alkuvaiheessa. Seuraavat kuukaudet ja vuodet tuovat avaruuteen paljon enemmän Reg CF- ja Reg A + -portaaleja ja yrityksiä kaikkialla, aloittavista yrityksistä ja pk-yrityksistä pieniin tai keskisuuriin yrityksiin (pk-yrityksiin), jotka etsivät erilaista rahoitusta.

Yrityksestä riippuen joukkorahoitus saattaa olla houkuttelevampi vaihtoehto kuin pääomasijoitusyhtiöt ja perinteinen sijoitus, vaikka perustamisella olisi vaihtoehto. Se edellyttää SEC- ja FINRA-sääntöjen noudattamista ja prosenttiosuuden maksamista portaalin yläosasta, mutta Reg CF ja Reg A + jättävät perustajat ja omistajat täydellisen hallinnan hallituspaikoista. Pääomarahoituksen avulla perustajat voivat myös asettaa omien yhtiöiden arvot siitä, kuinka paljon sijoittajat voivat ostaa osakkeita ja mikä on vähimmäissijoitus.

Seuraava iso kysymys on, kuinka iso valtavirran joukkorahoitus- ja riskipääomaportaalit vastaavat. AngelList, joka on väitetysti suurin aloittavien yritysten markkinoilla siellä, on jo omaksumassa III osastoa äskettäin perustettuun sijoitusmarkkinaan, joka on nimeltään Tasavalta. MSC: n Turner lisäsi, että jos Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, Crowdfunder ja muut vastaavat tulisivat osakesijoitusrahoitustilaan (vaikka se vaatisi heidän huomattavia ponnisteluja rakentaa kokonaan uusi SEC-yhteensopiva osa liiketoimintaansa lahjoituspohjaisesta joukkorahoitus), heillä olisi kuluttajasijoittajapohja markkinoiden asettamiseksi.

"Indiegogon kanssa heillä on niin suuri mittakaava verrattuna mihin tahansa muuhun III osastolle", sanoi Turner. "Jos he tekevät hyvää työtä antaakseen III osastossa rahaa ansaitseville yrityksille mahdollisuuden kommunikoida alkuperäisten sijoittajien kanssa, jotka ovat osallistuneet Indiegogon kampanjoihin pari vuotta, se on valtava etu siinä, mitä ne voivat tarjota."

Pelin saattaa olla kyse siitä, muuttuuko Kickstarter ja Indiegogo kaatopaikalle, peli voi muuttua vieläkin enemmän. SEC kokoontuu lähitulevaisuudessa keskustelemaan "valtuutetun sijoittajan" uudelleenmäärittelystä inflaation huomioon ottamiseksi. Tämä voi estää jopa 40 prosenttia Yhdysvaltojen pätevistä kotitalouksista nettovarallisuuden perusteella.

Jos tällainen muutos tapahtuisi, akkreditoimattomat sijoitusmahdollisuudet, kuten Reg CF ja Reg A +, voisivat kasvaa räjähdysmäisesti nopeasti. On aivan uudenlainen paradigma liiketoimintahankkeiden rahoittamiselle Yhdysvalloissa, emmekä todellakaan ole enää Kansasissa.